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钢铁:短期关注央企合并主题行情 荐8股

发布时间:2019-10-09 16:34:51

钢铁:短期关注央企合并主题行情 荐8股 2015-08-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点传统周期:需求继续改善支撑钢价,警惕钢厂复产推升供给虽然本周沪终端线螺采购量1.61万吨仍低位徘徊,表明当前终端需求依然疲弱,但本周钢价涨幅扩大及库存去化更为顺利则显示,需求改善确有发生:1)本周钢价现货环比涨幅扩大至 .29%,其中长材涨幅达4. %;2)本周钢材社会库存环比降幅扩大至 .41%,其中长材库存周降幅达5.18%。同时,本周水泥价格环比上涨0.47%也对此印证。不过,在当前主要集中在两端的产业链高库存及中期需求确定下行情况下,赋予长期因素权重更大的期货市场明显谨慎,本周螺纹钢主力合约环比下跌1.5 %,贴水幅度扩大至207元。近期钢价上涨也带动行业盈利回升,本周16 家钢厂盈利面7.98%,恢复至7月初水平,受此影响,即便有阅兵限产抑制因素,钢厂开工也呈现继续企稳态势,本周16 家钢厂高炉开工率环比持平,进而导致本周矿石现货环比上涨1.84%。着眼后期,鉴于需求因高温淡季改善力度相对微弱,而钢厂因重资产属性近期复产明显增多,尤其是价格涨幅较大的建筑材,预计短期现货钢价即便延续强势但力度也应放缓,周末方坯价格已然下跌。另外,值得注意的是,参考APEC限产经验,阅兵限产因同时影响供需两端,预计对钢价支撑作用有限。期货方面,考虑到需求中期向下但期货短期贴水扩大,建议轻仓高位做空或暂时获利了结。

钢铁电商:实体推进、资本青睐,警惕市场整体风险之时精选龙头本周大盘、创业板缩量明显,但周五行情反弹带动题材股上涨,互联网主题钢铁电商板块也以全线飘红收官本周行情。近期欧浦钢网进军塑料领域、上海钢联金属矿产交易中心启动运营,均显示钢铁电商实体层面继续推进。此外,本周中国互联网发展基金会成立,金石投资、华兴资本等联手成立50亿元互联网产业基金,表明各界对于“互联网+未来”发展前景预期乐观,互联网+钢铁也终将受益,只不过,由于实体相对较难落地而估值相对较高,板块股价受短期市场波动影响较大,建议警惕市场整体风险,精选欧浦钢网等行业龙头。

投资建议:延续转型投资风格,短期关注合并主题行情本周行业指数上涨2.65%,跑输全A指数1.02%。虽然基本面改善有助股价短期表现,但当前高估值难以通过主业复苏予以支撑,唯有转型方可化解。同时目前大盘未稳,因此仍建议短期侧重主业高增长且兼具变革、题材概念的玉龙、四方达、中钢国际以及低PB且具有变革概念的凌钢、太钢不锈。长期逐步可关注互联网概念物产中拓、五矿发展;军工核电概念应流、中原特钢、久立特材、方大炭素。同时,建议关注中远航运、中海发展、中国远洋、中海集运公告集体停牌或引发短期合并主题行情,对应关注板块宝钢、武钢、五矿发展等。

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